发布日期：2026-07-22 网页形式：互动宏观图表库
数据鲜度：宏观数据截至2026-06-30；财政数据截至2026-05-31；市场数据截至2026-07-20。
基于2019年以来季度序列、2026年二季度宏观数据与最新市场数据，按照广谱观察、竞争性假说和排他性证据框架，对经济周期、价格、信用与资产表现进行综合研判。
主要研判
- Q2实际增长放缓但季调环比仍为正，经济尚处扩张区间，动能弱于一季度。
- 外贸与先进制造构成主要边际支撑，地产、私人信用和内生投资仍在下行周期。
- 名义增长与价格环境阶段性改善，但尚不足以证明内需已经广泛修复。
- 货币数量保持宽松，贷款与社融增速偏弱，信用传导仍是关键约束。
- 未来2—4个季度若要形成广泛复苏，需要财政、信用与地产三项接力。
数据与图示口径
- 季度序列统一延伸至2019年以来。
- 31个疫情停摆、封控、重启或低基数异常显示点在主图断线，原始发布值不改写。
- 折线图坐标轴按有效波动动态计算，使数据区间约占绘图区75%—85%。
- 两组序列波动尺度显著不同时使用左右双轴，并明确轴色与不可直接比较提示。