# 资本回报率下降，利率为什么按理也应下降？

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- 作者：高善文
- 日期：2021-06-01
- 栏目：短视频
- 主题：宏观经济、演讲、利率货币、经济增长
- 摘要：这是2021年中的一段历史比较。企业总资产回报最终分给债权人和股东：资本报酬这块“蛋糕”缩小时，合理结果应是利息与利润共同下降，因此均衡利率通常也会下行。片段再对照东亚经济体与中国当时的名义、实际国债利率走势，指出资本回报下降而利率上升的背离，问题停在数据识别层面。

这是2021年中的一段历史比较。企业总资产回报最终分给债权人和股东：资本报酬这块“蛋糕”缩小时，合理结果应是利息与利润共同下降，因此均衡利率通常也会下行。片段再对照东亚经济体与中国当时的名义、实际国债利率走势，指出资本回报下降而利率上升的背离，问题停在数据识别层面。