# 4%—5%从何而来？高善文2019年的老龄化、杠杆与投资率推演

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- 作者：高善文
- 日期：2019-01-01
- 栏目：短视频
- 主题：宏观经济、演讲、经济增长、全球经济
- 摘要：跨过高速工业化后，什么决定经济的长期增长中枢？2019年，高善文将中国与日韩台可比阶段对照：出口竞争力与转型表现大体正常，但老龄化在当时预计将于2026—2027年后加速，杠杆偏高，投资率仍需回落。他由此把2020—2030年增长理解为“保四争五”；这是依赖人口与去杠杆假设的历史推演，不是当前点位预测。

跨过高速工业化后，什么决定经济的长期增长中枢？2019年，高善文将中国与日韩台可比阶段对照：出口竞争力与转型表现大体正常，但老龄化在当时预计将于2026—2027年后加速，杠杆偏高，投资率仍需回落。他由此把2020—2030年增长理解为“保四争五”；这是依赖人口与去杠杆假设的历史推演，不是当前点位预测。