# 站在2024年，他为什么认为国债利率可能加速下行？

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- 作者：高善文
- 日期：2024-06-01
- 栏目：短视频
- 主题：宏观经济、演讲、利率货币
- 摘要：为什么资本回报持续下降，国债利率此前却没有同步大幅下行？高善文在2024年6月提出，两股力量曾相互抵消：利率市场化推动利差回归、给国债利率向上压力，资本回报下降则压低利率中枢。当第一股力量接近尾声，第二股力量可能更充分显现；这是当时的长期判断，并非对当前债市的预测。

为什么资本回报持续下降，国债利率此前却没有同步大幅下行？高善文在2024年6月提出，两股力量曾相互抵消：利率市场化推动利差回归、给国债利率向上压力，资本回报下降则压低利率中枢。当第一股力量接近尾声，第二股力量可能更充分显现；这是当时的长期判断，并非对当前债市的预测。